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      黃金強勢行情持續 歷史新高可期

      發布人:管理員 發布時間:2022/3/15 11:01:00 瀏覽54次

      2022-03-14 中國有色網

      ????? 2月初以來,倫敦金現貨價格從1780美元/盎司的低位持續上漲,最高上漲至2070美元/盎司,上漲290美元/盎司,漲幅達到16.3%;滬金現貨價格也從370元/克持續上漲,最高上漲至420元/克,上漲50元/克,漲幅達到13.51%,黃金價格延續強勢行情。

      ????? 從地緣政治局勢和貴金屬歷史走勢看,兩者的關聯性一般分為三個階段。第一階段:地緣政治局勢不明,市場避險需求使得黃金看漲熱情高漲。第二階段:由于地緣政治發展的不確定性依然較大,貴金屬價格繼續上漲,也容易出現量價齊升后再回落的風險。第三階段:地緣政治局勢逐漸明朗,貴金屬價格會率先調整。

      ????? 美聯儲貨幣政策的目標是物價穩定和充分就業,當這兩個目標出現波動或者失控時,美聯儲的貨幣政策調整便勢在必行。

      ????? 2月份,美國非農就業人數增加67.8萬人,超出42.3萬人的市場預期,創2021年7月以來最大增幅。2月份,美國非農失業率為3.8%,創2020年2月以來新低。2月份,美國就業人平均每小時工資同比增長5.1%,表現不及5.8%的預期。隨著實際工資的下降,原油價格大幅上漲帶來的通脹仍將維持高位,對美國經濟衰退的擔憂加劇。而除工資以外的2月份非農就業人數數據表現強勁,表明美國勞動力市場較為強勁,對美國經濟和美聯儲政策均形成利好支撐。

      ????? 通脹方面,美國1月份通脹數為7.3%,刷新近40年高位。隨著原油價格的持續上漲,通脹走強一致性預期較強,上半年通脹也會維持高位。根據美國2月份經濟和物價表現,以及原油價格的上漲影響,預計美國2月份通脹將會進一步上漲至7.8%附近,3月份,通脹不排除上漲至8%上方的可能性。在就業持續向好的背景下,通脹的飆升壓力,成為美聯儲貨幣政策轉向的核心考量因素,高通脹下,美聯儲貨幣政策變動勢在必行。

      ????? 一旦地緣政治局勢緩和,美聯儲貨幣政策的轉向因素,將再度成為黃金走勢的核心影響因素。美國持續向好的就業狀況和飆升的通脹(原油價格的持續上漲將會進一步推升通脹),疊加美聯儲官員的“鷹派”轉向,3月份美聯儲加息確定性增強。另外,受到地緣政治的負面影響,3月份加息25個基點的可能性大,加息周期開啟后,美聯儲會逐步加快加息的步伐。預計2022年,美聯儲加息4~5次可能性很大,縮表可能會在5—6月份進行。美聯儲3月議息會議結果將會在北京時間3月17日3時公布,本次議息會議,需要重點關注縮表的相關措辭和點陣圖的變化。如果意外加息50個基點,對市場將會產生較大的負面沖擊。當前美聯儲加息預期已經被市場所計價,如果3月議息會議符合預期,對黃金市場反而會形成利空出盡的影響。

      ????? 展望后市,美聯儲政策收緊,利空出盡,美元流動性依然泛濫,高通脹仍將持續,短期貴金屬價格維持震蕩走強行情。

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